Base de connaissances
Instruments financiers, crypto-actifs et leurs risques
Panorama des instruments financiers classiques et des crypto-actifs, ainsi que les risques associés. Couvre les actions, obligations, dérivés, produits structurés et actifs numériques.
Compétences
Questions
Catégorisez les éléments en les glissant dans les zones appropriées
Éléments à catégoriser :
Échange de flux financiers indexés
Échange de flux dans différentes monnaies
Protection contre le risque de défaut
Les swaps de taux échangent des paiements à taux fixe contre des paiements indexés, tandis que les swaps de devises échangent des flux dans différentes monnaies. Les CDS fournissent une protection contre le risque de défaut. Cette classification aide à comprendre les objectifs économiques de chaque type de produit.
Déplacez les éléments dans les deux colonnes pour les associer correctement
Les futures sont négociés sur des marchés organisés comme Euronext ou Eurex, tandis que les forwards sont des contrats de gré à gré (OTC) personnalisés. Les options peuvent être négociées sur des marchés organisés (style européen) ou de gré à gré (style américain). Cette distinction est cruciale pour comprendre les risques associés à chaque type de produit.
Quel type d'option est exerçable uniquement à sa maturité ?
Les options européennes ne peuvent être exercées qu'à leur date d'échéance, contrairement aux options américaines exerçables à tout moment. Cette distinction influence le prix et le risque des options. Par exemple, les options sur le CAC 40 à Euronext sont de style européen.
Quel type de produit dérivé permet de s'exposer à l'indice CAC 40 avec un investissement initial limité ?
Les contrats à terme (futures) sur l'indice CAC 40, comme le FCE-DPAR, permettent une exposition à l'indice avec un investissement initial limité à quelques pourcents de la valeur notionnelle, grâce à la compensation centrale et aux appels de marge. Cela les rend accessibles même avec des capitaux modestes.
Quelle caractéristique distingue principalement les options des contrats à terme et des swaps selon la directive MiFID II ?
Selon la directive MiFID II, les options se distinguent par leur asymétrie contractuelle : elles confèrent un droit sans obligation, contrairement aux contrats à terme et aux swaps qui engagent fermement les deux parties. Cette distinction est cruciale pour comprendre la nature des produits dérivés.
Quel est le principal avantage des futures par rapport aux forwards en termes de gestion du risque ?
Les futures bénéficient d'une compensation centrale par une chambre de compensation (comme LCH SA), qui élimine le risque de contrepartie grâce aux appels de marge quotidiens. Les forwards, négociés de gré à gré, exposent les parties au risque de défaillance mutuelle, nécessitant un collatéral selon EMIR.
Les swaptions sont des contrats qui engagent les deux parties à échanger des flux financiers à une date future.
Les swaptions ne sont pas des contrats engageants ; ils donnent uniquement le droit (mais non l'obligation) d'entrer dans un swap de taux à une date future. Cela les distingue des swaps classiques, qui sont des engagements fermes. Cette nuance est essentielle pour comprendre les différences entre les produits dérivés.
Le marché des CDS a atteint son pic historique en 2007 avec un volume de 9 000 milliards d'euros.
... Le marché des CDS a atteint **60 000 milliards d'euros** en 2007, avant de se contracter fortement après la crise financière pour se stabiliser autour de 9 000 milliards. Cette information montre l'impact des régulations post-crise sur les marchés de produits dérivés.
Credit Default Swap (CDS)
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Un Credit Default Swap (CDS) est un produit dérivé qui offre une protection contre le risque de défaut d'un émetteur de référence. L'acheteur verse une prime périodique, et le vendeur s'engage à indemniser en cas d'événement de crédit (faillite, défaut de paiement, restructuration). Le marché des CDS a considérablement diminué depuis la crise financière de 2007.