Base de connaissances
Comparer les indices de référence alignés sur l'Accord de Paris (PAB) et les indices de référence pour la transition climatique (CTB) et expliquer comment les obligations de divulgation ESG affectent ces indices.
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Les exclusions sectorielles constituent une différence structurelle majeure entre les PAB et les CTB. Les PAB imposent des exclusions supplémentaires pour le charbon thermique (seuil de 1%), le pétrole (seuil de 10%), le gaz naturel (seuil de 50%) et la production d'électricité avec une intensité GES supérieure à 100 g CO2e/kWh (seuil de 50% des revenus). Les CTB ne partagent que les exclusions communes, permettant ainsi de maintenir des positions dans des entreprises fossil fuel ayant des plans de transition crédibles.
Quel règlement impose aux administrateurs d'indices d'inclure dans leur Benchmark Statement une explication de l'intégration des facteurs ESG ?
Le Règlement délégué 2020/1816 impose aux administrateurs d'indices d'inclure dans leur Benchmark Statement une explication de l'intégration des facteurs ESG. Ce règlement fait partie des mécanismes réglementaires qui encadrent la divulgation ESG pour les indices PAB et CTB.
Quelle est la réduction initiale de l'intensité carbone exigée par les Climate Transition Benchmarks (CTB) par rapport à l'univers investissable parent ?
Les Climate Transition Benchmarks (CTB) exigent une réduction initiale de l'intensité carbone d'au moins 30% par rapport à l'univers investissable parent. Cette exigence est inférieure à celle des Paris-Aligned Benchmarks (PAB), qui requièrent une réduction d'au moins 50%. Cette différence reflète des philosophies distinctes : le CTB adopte une approche de transition progressive compatible avec l'objectif 'bien en dessous de 2°C', tandis que le PAB vise un alignement immédiat avec l'objectif 1,5°C de l'Accord de Paris.
Quel est l'impact environnemental mesuré par MSCI pour un investissement de 1000 dollars dans un indice PAB par rapport à un indice parent sur la période 2015-2022 ?
Un investissement de 1000 dollars dans un indice PAB génère une réduction d'émissions de 1429 kilogrammes de CO2, soit 77% de moins qu'un investissement équivalent dans l'indice parent. Cette réduction significative s'explique par les critères stricts d'exclusion et d'ambition climatique des PAB.
Quel est le seuil de revenus pour l'exclusion du charbon thermique dans les Paris-Aligned Benchmarks (PAB) ?
Les Paris-Aligned Benchmarks (PAB) imposent des exclusions sectorielles supplémentaires par rapport aux Climate Transition Benchmarks (CTB). Pour le charbon thermique, le seuil de revenus est fixé à 1%. Cela signifie que les entreprises dont plus de 1% des revenus proviennent du charbon thermique sont exclues des indices PAB, ce qui n'est pas le cas pour les CTB.
Les indices PAB ont une tracking error moyenne de 0,5% à 1,5% par rapport à l'indice parent.
Cette affirmation est fausse. Les indices CTB ont une tracking error moyenne de 0,5% à 1,5%, ce qui leur permet de maintenir une diversification proche de l'indice parent. En revanche, les indices PAB ont une tracking error moyenne de 2% à 4% en raison de leur univers d'investissement réduit d'environ 50%. Cette différence s'explique par les exclusions sectorielles plus strictes des PAB.
Les fonds passifs suivant un PAB ou CTB sont automatiquement considérés comme ayant un objectif d'investissement durable Article 9 selon une clarification de la Commission d'avril 2023.
Cette affirmation est vraie. Une clarification de la Commission d'avril 2023 établit que les fonds passifs suivant un PAB ou CTB sont automatiquement considérés comme ayant un objectif d'investissement durable Article 9. Cela crée un 'safe harbour' réglementaire qui stimule l'adoption de ces indices.