Les étapes sociales ont fourni le substrat éthique initial et démontré que les marchés pouvaient devenir des vecteurs de transformation sociale. Les étapes environnementales ont joué un rôle de catalyseur en matérialisant les risques systémiques et en créant l'urgence nécessaire à l'action. Les étapes réglementaires ont structuré et institutionnalisé le domaine, créant les standards et définitions indispensables au développement d'un marché à grande échelle.

Ces événements ont marqué des tournants historiques dans le développement de la finance durable. La campagne de désinvestissement contre l'apartheid a montré que les investissements pouvaient influencer les changements politiques. La catastrophe de Bhopal a révélé les risques environnementaux pour les entreprises. Le rapport Brundtland a fourni une définition conceptuelle du développement durable. L'Accord de Paris a intégré pour la première fois l'objectif de rendre les flux financiers compatibles avec une trajectoire bas-carbone.

Le rapport 'Notre avenir à tous' de la Commission Brundtland a défini le développement durable comme un développement qui répond aux besoins du présent sans compromettre la capacité des générations futures à répondre à leurs propres besoins. Ce rapport a marqué une étape conceptuelle fondamentale dans la conceptualisation du développement durable.

Le Protocole de Kyoto, adopté en 1997 et entré en vigueur en 2005, a introduit plusieurs mécanismes innovants pour aider les pays à atteindre leurs objectifs de réduction des émissions. Parmi ces mécanismes figurent le marché du carbone, le Mécanisme de développement propre et la Mise en œuvre conjointe. Ces mécanismes ont permis une approche flexible pour réduire les émissions tout en favorisant le développement durable.

La marée noire de l'Exxon Valdez en 1989, qui a déversé 11 millions de gallons de pétrole brut en Alaska, a directement conduit à l'adoption de cette loi. Cette catastrophe a mis en lumière les risques environnementaux des activités pétrolières et a poussé à la mise en place de réglementations plus strictes.

'Le Green Deal européen, présenté en décembre 2019, vise à rendre l'Europe climatiquement neutre d'ici 2050. Il prévoit la mobilisation d'au moins 1 000 milliards d'euros d'investissements durables sur la décennie 2021-2030 pour soutenir cette transition. Ce plan ambitieux vise à intégrer des considérations environnementales et sociales dans toutes les politiques européennes.

Le Protocole de Kyoto a été adopté le 11 décembre 1997, mais il n'est entré en vigueur qu'en 2005. Ce traité international imposait des objectifs contraignants de réduction des émissions aux pays développés, avec un objectif moyen de 5,2% de réduction par rapport à 1990. Il a introduit des mécanismes innovants comme le marché du carbone.

'L'Accord de Paris, adopté en décembre 2015 lors de la COP21, engage tous les pays signataires (195 pays) à limiter le réchauffement climatique à un niveau bien inférieur à 2°C, avec un objectif préférentiel de 1,5°C. Il intègre également pour la première fois l'objectif explicite de rendre les flux financiers compatibles avec une trajectoire bas-carbone. Contrairement au Protocole de Kyoto, il ne distingue pas entre pays développés et en développement.

Le développement durable est défini comme un développement qui répond aux besoins du présent sans compromettre la capacité des générations futures à répondre à leurs propres besoins. Cette définition a été introduite dans le rapport 'Notre avenir à tous' publié en 1987.