Base de connaissances
Expliquez le rôle d'une chambre de compensation sur différents marchés.
Volume mensuel des transactions compensées par LCH SA RepoClear
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Le volume mensuel des transactions compensées par LCH SA RepoClear sur les marchés obligataires et repo atteint environ 13 000 milliards d'euros, illustrant l'importance systémique de cette activité.
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Les chambres de compensation (CCP) sont spécifiques à chaque type de marché. Par exemple, LCH SA EquityClear est utilisée pour les actions au comptant, tandis que Eurex Clearing est utilisée pour les dérivés listés.
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Éléments à catégoriser :
<=2 jours
>2 jours
La période de liquidation (MPOR) varie selon le type de marché. Par exemple, les marchés d'actions au comptant ont une MPOR de 2 jours, tandis que les dérivés OTC ont une MPOR de 5 jours.
Quel modèle de calcul des marges utilise Eurex Clearing pour optimiser les besoins de collatéral des participants ?
Eurex Clearing utilise sa méthodologie propriétaire Eurex Prisma pour le calcul des marges. Cette méthodologie permet notamment le cross-margining entre dérivés listés et OTC, optimisant ainsi les besoins de collatéral des participants.
Quelle réglementation impose la compensation centrale obligatoire pour les swaps de taux d'intérêt standardisés ?
Le règlement EMIR impose la compensation centrale obligatoire pour les swaps de taux d'intérêt standardisés (IRS) et les CDS sur indices. Cette obligation s'applique aux contreparties financières et non-financières dépassant certains seuils.
Quelle est la période de liquidation (MPOR) pour les transactions sur actions compensées par LCH SA EquityClear ?
La période de liquidation (MPOR) pour les transactions sur actions compensées par LCH SA EquityClear est de 2 jours. Cette période détermine le calibrage des marges initiales et s'applique aux transactions sur actions, ETF et instruments assimilés négociés sur Euronext Paris, Bruxelles, Amsterdam et Lisbonne.
Quel est l'intervalle de confiance utilisé pour le calcul des marges sur les marchés de dérivés OTC ?
L'intervalle de confiance utilisé pour le calcul des marges sur les marchés de dérivés OTC est de 99,5%. Cela reflète un niveau de conservatisme plus élevé que pour les dérivés listés, qui utilisent un intervalle de confiance de 99%.
Les CCP éliminent complètement le risque de crédit sur le paiement pour toutes les transactions qu'elles compensent.
Les CCP réduisent considérablement le risque de crédit sur le paiement en garantissant le bon dénouement des transactions. Cependant, elles ne l'éliminent pas complètement, car il peut rester un risque résiduel en cas de défaillance de la CCP elle-même.
La période de liquidation pour les dérivés OTC est généralement plus courte que celle pour les dérivés listés.
La période de liquidation pour les dérivés OTC est généralement plus longue que celle pour les dérivés listés. Par exemple, elle est de 5 jours pour les dérivés OTC contre 1 à 3 jours pour les dérivés listés, reflétant la moindre liquidité des instruments OTC.