Les secteurs technologiques ont généralement des PER élevés en raison des attentes de croissance, tandis que les secteurs bancaires et énergétiques ont des PER plus modestes. Cette classification aide à comprendre les attentes du marché pour chaque secteur.

Le PER trailing (TTM) utilise les données des douze derniers mois, tandis que le PER forward se base sur les prévisions. Le CAPE ajuste les BPA sur dix ans pour lisser les cycles économiques. Ces définitions sont essentielles pour comprendre les différentes perspectives d'évaluation des actions.

Le BPA se calcule en divisant le résultat net part du groupe par le nombre d'actions en circulation. Par exemple, pour une société avec un bénéfice net de 50 millions d'euros et 10 millions d'actions, le BPA est de 5 euros (50 000 000 / 10 000 000). Il est important d'exclure les actions autodétenues qui ne reçoivent pas de dividendes.

Le PER ne s'applique pas aux entreprises déficitaires car le BPA serait négatif. Il est également insensible à l'endettement et à la trésorerie, et dépend des normes comptables utilisées. Ces limites soulignent l'importance de compléter l'analyse avec d'autres indicateurs.

Le PER se calcule en divisant le cours de l'action par le bénéfice net par action (BPA). Par exemple, pour une action cotant 100 euros avec un BPA de 5 euros, le PER est de 20 (100 / 5). Cette formule permet d'évaluer la valorisation relative d'une action en comparant son prix au bénéfice généré par action.

Un PER élevé peut indiquer une surévaluation si les attentes de croissance ne sont pas réalisées. Par exemple, un PER supérieur à 20 peut signaler que les investisseurs paient trop cher pour les bénéfices actuels, ce qui peut mener à des corrections si les résultats ne suivent pas.

Le PER de Shiller, ou CAPE (Cyclically Adjusted Price Earnings), utilise la moyenne des BPA des dix dernières années ajustés de l'inflation. Cela permet de lisser les effets conjoncturels et d'évaluer la valorisation du marché sur une longue période, offrant une perspective plus stable que le PER classique.

L'inverse du PER, appelé E/P ou earnings yield, représente un rendement bénéficiaire. Par exemple, un PER de 20 correspond à un rendement de 5% (1/20), ce qui permet aux investisseurs de comparer les actions aux obligations. Cela est crucial pour les arbitrages entre différents types d'actifs.

Le PER forward se base sur les BPA prévisionnels, intégrant les anticipations de croissance des analystes. Contrairement au PER trailing qui utilise les données historiques, le PER forward permet d'évaluer la valorisation future d'une action, ce qui est crucial pour les investisseurs cherchant à anticiper la performance future.